打印内容与此同时，优质物业公司将脱颖而出。“疫情对小型物业公司负面影响较大，从中长期来看，头部企业反而是受益者。”天堂硅谷地产基金总裁许航柯认为，已上市的物业企业及后备选手，可借助资本市场力量，加速跑马圈地。
2019年，12家物管企业以IPO或者借壳的方式登陆资本市场，是自2014年彩生活上市后最频繁的一年。进入2020年，上市潮持续，仅1月就有正荣服务、星盛商业管理、宋都服务、金融街物业以及烨星集团控股递交上市申请。
在行业集中度有待提升时，上市成为物业公司扩张规模、跑马圈地的重要方式。据克而瑞证券统计，去年物业公司通过IPO和增发融资超过130亿元，多数企业都将募集资金用于收并购等战略扩张，使用资金的比例在50%以上。
同时，由于物业管理长期以来以服务地产为目标，存在成本控制力弱、管理费用收取率低、房屋空置率高、管理体系缺乏等问题，行业盈利能力弱。物业管理需要更市场化的商业运作机制推动行业发展，物业分拆有利于行业市场化进程。
另一方面，有券商人士告诉记者，物业股市盈率基本在30倍以上，明显跑赢大市，且估值普遍高于地产。从资产配置角度看，上市房企更愿意选择估值更高的板块，分拆物业上市。
物业板块的资本表现同样较好。2019年，港股市场中物业管理服务板块个股涨幅颇大，以2019年之后上市的四家高市值公司为例，雅生活服务2019年股价累计涨幅达161.71%；绿城服务（02869.HK）涨幅43.63%；中海物业111.97%（02669.HK）；永升生活服务（01995.HK）200.53%。
如此高的平均涨幅，在2019年恒生指数涨幅仅有9.07%的情况下，物业管理服务板块可以说成为投资者关注的焦点。就在有市场声音担心涨幅过大的物业管理板块是否已到高位时，疫情令股指整体回调，但物管板块在稍稍调整后，前文所述四股纷纷先跌后涨，齐创新高。
谈及物业股表现，许航柯认为，物业行业现金流较好，受经济周期影响较小，尤其是在经济景气度不乐观的情况下，具有明显的防御属性。此外，物业公司近2~3年能够保持30%的面积复合增长率，头部公司借助第三方拓展能力及收并购能力，为未来增长打下基础。
不过，这种强劲势头能保持多久？富瑞表示，中国物业管理板块的股价由年初至今升约30%，但物管板块在未来两年的强劲增长后，盈利或将放慢至20%~30%。
富瑞进一步表示，物管板块现时的昂贵估值并不持久，因大部分物管公司的盈利增长将会放缓，大型公司竞争加剧、利润受压。目前中海物业及绿城服务近年增长已到瓶颈，决定将两家公司投资评级降至“逊于大市”。
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