打印内容尽管绝大部分城市房价指数均在上涨，但也有极少数城市因严厉调控而在下跌。无论新房价格还是二手房价格，7月环比下降的城市非常少，但南京、上海7月的新房价格、二手房价格环比都在下降。事实上，除了新房、二手房，近期南京、上海的土地市场也同样存在下行状况，一是土地价格降低，二是频繁出现流拍，可见两地楼市在政策的长期调控下已经呈现全面下滑趋势。
另外，从2017年4月到2018年7月，厦门二手房价已经连续下跌16个月，成为此轮楼市政策收紧以来房价下跌最长久的城市。政策显然起到关键作用，各种限购限贷限售让市场彻底沉寂。但在下降之前， 2016年的一波上涨曾将厦门房价推高到了全国第四，仅次于北上深，以厦门本身的经济体量、人口流入情况而言，这个价格明显偏高，政策调控后大幅下降也属必然。
暗潮涌动
炙热的楼市意味着调控仍没有放松的可能性。7月31日，中央政治局会议召开，会议公报合计上千字，其中专门针对房地产的内容有73个字，7个分句，会议针对房地产市场调控的表态措辞严厉。“下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。”
看似高涨背后也是暗潮涌动。张波分析，暗潮之一，销售面积增长之下，三四线“去库存”正在变化。三四线城市的“蜜月期”可能提前结束。随着PSL收紧，国开行总行收回了项目审批权，三四线将迎来政策收紧期；暗潮之二，土地成交价款上升，流拍也在增加。土地成交价款6619亿元，增长21.9%，但流拍也在快速增加；暗潮之三，开发投资增长之下，贷款金额依然下降。虽然全国房地产开发投资65886亿元，同比增长10.2%，但也要看到7月贷款金额在下降，其中国内贷款14045亿元，下降6.9%；利用外资33亿元，下降70.1%。 央行在7月的放水动作并未在房企端形成快速影响，在下半年整体经济形势由“去杠杆”变“稳杠杆”的大背景下，货币政策的闸门虽然开始调松，房企资金面的“干渴度”缓解的难度依然较大。
“稳定预期是难点。”张波注意到，目前不同城市用户的需求正在分化。根据安居客线上监测数据显示，7月全国用户找房热度环比上涨1.0%，一线城市找房热度上升明显，涨幅为11.7%，二线城市找房热度环比下跌3.4%，三四线城市环比上涨1.8%。从具体城市涨幅来看，二到六位集中在三四线城市，分别为鞍山、东莞、汕头、秦皇岛、徐州。
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