下半年,我们认为在整体房地产行业政策面没有出现大幅宽松信号的情况下,土地购置面积增速仍会保持相对低位,当前已经有部分城市诸如苏州、天津、杭州土拍市场出现了回暖迹象,因而预判增速也将从低位缓慢回升。
值得注意的是,下半年结构分化将更加明显:一二线核心城市由于房企融资改善、土地供给放量叠加放宽落户带来的潜在住房需求预期,土地市场将持续回暖。而三四线城市因棚改政策收缩致购买力普遍丧失,投资风险逐步加大,房企将会更多的将土地储备集中在核心一二线,因而三四线城市的土地购置面积将进一步回落。
04、开发投资额总体维持相对高位,房企融资收紧或影响增速降至10%以内
整体来看,当前房地产开发投资在绝对量与增速上均处于高位。从各区域表现来看,1-5月东部与东北两个地区的开发投资额累计同比增速已经开始收窄,其中东部地区失去了保持16个月的10%以上高增降至9.7%,也证明了在“因城施政,一城一策”的调控背景下,开发投资额的增长后劲略有不足。
对于2019年下半年,考量土地购置面积、新开工面积等先行指标:土地购置面积增速将缓慢回升,短期内仍难由负转正,将在一定程度上拖累房地产投资增速的攀升,此外因新开工面积绝对量仍将保持量上高位,也避免了开发投资增速大幅下降的可能,综合这两方面因素,开发投资总体依旧会保持高位,但不排除房企融资会进一步收紧,加剧企业资金紧张程度,继而影响土地购置和施工建安投资增速或将下行,但预计全年在10%以内。
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