从政策出台的时间周期来看,7月份以后,政策出台的频次以及力度都明显加强。比如2018年时,7月之后的下半年,中央层面就出台了4条相关的政策内容,当时政策主要强调“供求平衡”,加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。当年12月,国家发改委就曾对房企负债率划定重点监管线,未明确重点监管线的,原则上资产负债率不得超过85%。
今年年初,疫情发生后,中央仍未放松对房地产的调控。半个月之前的8月6日,央行已对下一阶段的房地产金融政策进行表态,即坚持“房住不炒”,不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持稳地价、稳房价、稳预期,保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性,实施好房地产金融审慎管理制度。
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房地产涨落与政策周期密切相关
从近三年的销售数据来看,全国商品房销售面积及金额基本都在第三季度出现一定的回调。
2017年、2018年、2019年第三季度全国商品房销售面积分别为41344万平方米,42170万平方米,43393万平方米,每年都保持微弱增长,同时低于当年第二季度销售面积,并在第四季度受各大房企冲刺全年销售业绩影响,恢复至较高水平。
今年一季度由于受疫情影响,无论是销售金额还是销售面积都处于近三年最低位,单纯从数据来看,二季度似乎出现了一定的反弹,但事实上销售面积与去年基本持平,叠加一季度来看,今年上半年整体销售水平低于往年。
2017年至今,无论是销售面积还是金额都呈现出一定的周期性,第一二季度稳步增长,三季度回调,四季度恢复高位,次年一季度再次降至全年最低水平,循环往复,每次都有不同的原因和背景,大体来看基本都是因为二季度市场回暖,接着下半年金融政策出台,市场开始转冷。
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从投资的角度来看,也出现了同样的周期性走势。
每年第一季度往往是淡季,二季度大多数开发商为了完成上半年投资额度,集中在这一时期拿地,这主要是因为在房地产开发周期下,上半年拍的地,一定程度上能够保证“今年投今年卖”,有效恢复资金流。
所以总体来看,每年的二季度也成为了房地产开发投资最热的一个季度。
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房地产对地方经济、财政和就业有着至关重要的影响,房地产仍然是中国经济的压舱石和稳定器,总体来看,政策调整与房地产涨落密切相关。
此次融资新规避免“一刀切”。负债率高、现金流问题比较大的房企,在融资上会受到很大的限制;财务指标好的房企,在融资上将会更宽松。接下来,一些债务压力大的企业,势必要努力抓促销,以回笼资金,降低负债。
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