打印内容债市策略
2015年来的本轮房地产去库存周期，由于各地陆续限购限贷，购房需求将日益减弱。但若跳出本轮周期，从我国人口结构及城镇化大进程看，我国未来几年仍具有较好的潜在居民住房需求形势，如果房地产“长效机制”能够有效满足这些住房需求，或可为我国经济带来新的动能，实现决策层无意中说漏嘴的“7.0%”小愿望。
就债市而言，会议维稳期结束后市场对资金面的预期分歧明显加大，导致近日收益率波动明显；而监管政策落地的预期也将继续导致债市承压；除此之外，由于美联储已启动缩表，且12月份加息概率较大，在12月之前我国出现一定跨境资金外流的可能性在上升；再次基础上，我们将十年期国债到期收益率的上限中枢上调至3.8%。
市场信息提示：
国开行在深圳交易所市场尝试数量招标。国开行今日公告，10月26日在深圳证券交易所增发1年期和3年期金融债，采用数量招标方式，最终发行量以实际中标量为准。国开行交易所承销团37家均可参与投标。
此次数量招标，是国开行在交易所债券市场的首次探索。通过数量招标，国开行试水交易所市场多元化发行方式，为了平衡银行间与交易所投资者对收益率、需求量等方面的要求，更合理地进行定价，并为交易所金融债投资人提供定价参考。此次招标最大投标量共150亿元，最终发行量根据实际投资人需求确定。
后续，国开行将继续研究随发、提取发行等方式，此次发行或将成为国开行在境内债券市场开展提取发行的试点。
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