根据中信建投的统计,自2016年至2017年4月初,全国共有37个城市出台调控政策。其中,11个城市出台一轮政策,12个城市出台两轮政策,14个城市出台三轮以上的政策。从调控手段来看,共有31个城市上调首套房首付比例,36个城市上调二套房首付比例,13个城市实行“认房又认贷”,33个城市采取限购措施。且到目前为止,政策并没有停步的迹象。
熊志坤向21世纪经济报道表示,调控政策扩围的时间集中在3月中下旬。在前两月的基础上,一季度的房地产投资虽有可能下滑,仍会维持在相对高点。但此后几个月,房地产投资增速并不乐观。
房地产开发投资占比下降
楼市调控政策的影响,不仅仅体现在销售端。
从去年年中开始,发改委、上交所、深交所、央行、基金业协会分别发文或表态,对房企发债、房地产行业的细分与分类监管、表外融资、土地贷款等进行强化监管。这些政策对房企的融资带来极大影响。
根据统计局的数据,今年1-2月份,房地产开发企业到位资金22880亿元,同比增长7.0%,增速比去年全年大幅回落8.2个百分点。
有分析认为,融资渠道的收窄,对中小房企的影响极大。大型房企虽有足够的销售回款作为支撑,但随着销售的下滑,资金来源也会受到影响。这也会连带影响到今年的房地产投资。
但调控带来的并非都是坏消息。按照监管层的要求,部分库存不足的城市近期加快了土地供应节奏,土地市场出现供需两旺局面。这将可能延缓投资下滑的态势。
另一个变数在于三四线城市。根据机构的报告,尽管热点城市周边的三四线城市受到调控波及,但在溢出效应的作用下,政策不甚严厉、具有相对优势的三四线城市的前景仍被看好。如汕头一季度的商品住宅成交面积同比大增170.4%。
该机构认为,在调控持续收紧形势下,预计未来一二线城市成交仍难见起色,价格整体将趋平稳,而三四线城市市场有望延续良好势头。
但国海证券此前发布的一份报告指出,三四线城市销售回暖对于投资的带动效应偏弱,并不能改变房地产投资增速的下滑趋势。但“随着部分城市库存见到低位以及土地溢价率的适度回调,房企补库存需求将带动投资端平稳上行”,该机构仍然上调了全年房地产投资增速预测,由此前的1.7%调至5%,低于去年全年的6.9%。
按照多数机构的观点,唯一的不确定性来自于加息预期。若未来利率上行,三四线市场的表现可能会受到影响,全年房地产投资增速可能继续走低。