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[克而瑞]融创中国:目标3000亿,战略优势释放迈入收获期

日期:2017年9月7日()| 来源:中房网 | 作者: 佚名 | 打印内容 打印内容

此外,基于收并购项目高周转的优势,融创的土地开发流动性较强。截至2017年8月,融创41%的土地储备处于开发状态。充足且高质量的土地储备将有力支持企业快速周转运营及未来稳健发展。

盈利能力快速提升,账面现金较为充裕

截至2017年6月,融创营业收入为133.33亿元,较去年同期增长25.9%;毛利为26.16亿元,同比大增86%。与此同时,企业毛利率为19.6%,较2016年同期上升6个百分点,主要来源于2017年上半年来自上海、杭州的物业销售毛利率较2016年上半年有所上升。

融创2017年上半年归属于母公司净利润同比增长1682.5%至13亿元;核心净利润为13.7亿元,同比增长204%。此外,融创的加权平均借贷成本为5.8%,同比减少0.56个百分点,实现融资成本优化、进一步增强盈利能力。

在盈利能力全面提升的同时,融创持续保持账面现金充裕,余额高达924亿元。除了将支付2017年下半年应付的土地款项548亿元,融创预计下半年销售超过2000亿元(7-8月已实现销售526亿元,9-12月预计销售约1500亿元),因此又将带来巨大的现金流。

销售、盈利齐头并进,战略优势释放实现稳健运营

基于高质量的土地储备、强大的产品竞争力和品牌影响力、高效的周转去化能力及较为成熟的管理团队和体系能力等,融创未来将更为注重将公司竞争优势释放为优异的业绩表现。

一方面,融创将加速释放与土地储备规模相匹配的销售业绩及逐步获得与销售规模相匹配的盈利表现;另一方面,企业将采取更为谨慎的土地储备增长策略,以此减少资本性输出。随着销售的放量增长和盈利的不断提升,企业将快速提升资产水平、进一步降低负债指标,从而使得企业运营发展更为稳健。

与此同时,融创将保护及管理现有战略投资,不再拓展新的投资范围。这一较为保守的战略投资方向也体现了融创稳健发展的决心。

◆ ◆ ◆

总结:继2016年突破重围、实现翻番增长,融创2017年销售表现持续强劲。其销售业绩再度翻倍、土地储备及财务情况都得到进一步提升。作为房企发展潮流中增速最为迅猛的规模房企,融创已经迈入了崭新的发展阶段。一方面,融创将充分发挥现有的资源及管理优势,进一步占据行业主导地位;另一方面,其将在房地产开发为绝对核心主业的前提下, 致力于全面且均衡的发展,不断提升企业的盈利能力,从而形成更为稳健的发展路径。

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