江苏2015年规模以上工业企业负债占“四上”企业总负债的40.1%，所以，工业企业整体债务杠杆处于安全可控的范围。
但由于工业体量庞大、工业体系种类繁多，因此主要问题在于各领域之间的风险不均衡。
21世纪经济报道记者了解到，江苏国有控股工业企业的资产负债率高于全部工业企业，但总资产贡献率却低于全部工业企业，这表明，国企掌控的工业体系“债务高、利润低，偿债能力弱”。
此外，在产业结构调整中，黑色金属、有色金属等行业普遍亏损，财务状况恶化，部分产能过剩行业利润已无法覆盖利息支出。
在采访中21世纪经济报道记者还发现，江苏房地产开发企业的资产负债率较高且持续上升成为“杠杆第一高”，从2010-2015年分别为71.9%、73.3%、73.2%、73.5%、74.8%和75.3%，不仅整体呈上升趋势，并且远高于工业和其他服务业企业的资产负债率。
2015年，江苏房地产开发企业负债占“四上”企业总负债的24.8%。尽管当前资产负债率持续提高，但依然低于2000-2005年的水平（75%-80%）。
“房地产企业的杠杆率一般都偏高于其他行业，具备较高的周期性，但其主要资产主体是土地储备，如果资产价格出现大规模下跌，那么就是房地产开发业的危机，其偿债能力将大为下降，但目前资产价格处于较高的阶段。”南京房地产研究者田春对21世纪经济报道记者说。
一个较为有意思的现象是，在江苏实体经济杠杆中，规模以上服务业企业的资产负债率整体略高于工业经济领域。
2013-2015年，江苏全部规模以上服务业企业的资产负债率分别为56.2%、57.0%和56.2%，但其中资产规模较高的租赁和商务服务业资产负债率基本持平，交通运输、仓储和邮政业资产负债率呈下降趋势，而其他行业资产规模较小，风险也不高。
这与目前强调转型升级，服务业领域投资较高有关。2015年规模以上服务业企业负债占“四上”企业总负债的18.6%，当年度，江苏经济总量中首次实现三产占比高过二产。
同时，建筑业、限额以上批发和零售业企业、限额以上住宿和餐饮业企业都属于轻资产行业，2015年负债分别占“四上”企业总负债的6.9%、8.9%和 0.6%，资产负债率为59.4%、71.8%和73.4%，总体上无风险担忧。
工业国企是去杠杆重点
过去几年，中国的对外投资超过引进外资，这与全球经济和当下中国的发展阶段有关，但也部分显示出国内的投资回报率下降的现状。
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