打印内容为保障土地储备等重点领域筹资方式调整后合理融资需求，根据地方政府性基金收入项目特点和相关工作进展，着力发展实现项目收益和融资自求平衡的专项债券品种，2017年拟选择土地储备等重点领域开展试点，土地储备专项债券管理办法在此背景下出台。
堵“后门”防范土地储备专项债券风险。2017年6月9日，中国银监会､国土资源部联合下发《关于金融资产管理公司等机构业务经营中不动产抵押权登记若干问题的通知》，条款规定地方政府不得将储备土地注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源，为防范土地储备专项债券风险提供更多保障｡
从中央的两个文件来看，通过开“正门”发行土地储备专项债券，将用于偿还专项债务的土地储备资产及其预期土地出让收入显性化，债券资金由纳入国土资源部名录管理的土地储备机构专项用于土地储备业务，从机制上堵住融资平台公司等企业冒用土地储备名义以储备土地进行抵押担保融资的“后门”、“歪门”，防范违法违规举债或变相举债、挪用土地储备资金等行为发生。从而吸引更多社会资本投资地方政府债券，带动民间资本支持重点领域项目建设，激发民间投资潜力。
六、展望：市场渐归理性，局部地区收紧政策进入修补阶段
房地产市场整体资金面逐步收紧引导市场回归理性。在5月份政策跟踪报告中，我们提出，“有一线城市主要银行上调首套房贷利率至基准水平，或有更多城市效仿实施，推动市场走势将更趋于理性”。6月份以来，部分城市利率水平在5月份的基础上进一步定向上调。整体来看，楼市环境虽然从政策上来看进入了暂时的政策发酵期，本月收紧政策出台频率也大大减少。然而，不可忽视的是，住房贷款利率水平正随着整体流动性的定向收紧同步上浮。从宏观经济运行情况来看，未来行业资金收紧状况将难有明显的改善。
未来是否会有更多的城市出台收紧政策仍然要基于区域市场走势。目前来看，主要短期投资投机需求较为明显的热点城市或地区已大部分出台了相应的限制政策，这对引导市场回归理性预期起到了较好的作用。更重要的是，近期信贷政策持续发挥调控作用，特别是进入二季度以来金融信贷端口收紧也将使整体市场环境逐步趋于理性，这也将推动尚未出台相关政策的城市市场回归理性。我们认为，未来出台收紧政策的城市数量也将逐步减少，政策密集度也将有一个阶段性的下降。整体市场渐归理性，局部地区收紧政策进入小修小补阶段。当然，未来也不排除政策针对仍然过热（包含新出现的情况）的城市，或者城市中的局部地区、特定地块等更细化的内容进行相应限制。
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