在当前民营地产债二级市场价格大幅折价的情况下,民营房企想发行信用债“借新还旧”是非常困难的,后续可能绝大多数民营房企将逐步退出信用债市场。CMBS之类的带抵押物的品种可能还有希望发行成功。
此外,A股上市民营房企由于定增受限,资本金相对较薄。自从2016年9月20日金科股份定增完成之后,再也没有房地产企业成功实现过以“项目融资”为目的的定增。不过国企重组类的定增实际上并没有完全中断。如果能放开民营房企定向增发,将有助于缓解民营房企的流动性危机,而且能增厚房企的资本金,真正降低房企的杠杆率。
上篇:
下篇:
ricn realestate